Частный кредитный сектор сталкивается с оттоком в 20 миллиардов долларов

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• Фонды частного кредитования получили запросы на возврат средств на сумму более 20 миллиардов долларов.
• Неопределенность в отношении искусственного интеллекта и кредитов компаниям, занимающимся программным обеспечением, стимулирует отток капитала.
• Крупные компании, такие как Blackstone и Apollo, ограничили выводы, чтобы защитить ликвидность своих портфелей.

3i, старейшая британская компания, занимающаяся прямыми инвестициями, делает смелую ставку, полагая, что Action, голландский ритейлер и "жемчужина" ее портфеля, может завоевать сложный американский рынок, в то время как рост в Европе замедляется.

Тем временем, состоятельные инвесторы в частном кредитовании стремятся выйти. Пыль только начинает оседать после массового оттока из частного кредитования в первом квартале, который достиг запросов на сумму 20 миллиардов долларов, хотя выводы были частично закрыты по решению управляющих компаний.

Выводы связаны с возрастающими опасениями по поводу кредитов, предоставляемых компаниями программного обеспечения, поддерживаемыми прямыми инвестициями, и неопределенностью, с которой сталкиваются эти предприятия, поскольку искусственный интеллект быстро развивается. Это происходит на фоне того, что инвесторы обеспокоены стареющими компаниями, приобретенными с использованием заемных средств, которые компаниям прямых инвестиций трудно продать.

И, говоря об искусственном интеллекте, который вызывает много разговоров, Amazon вкладывает огромные средства в ИИ, что может изменить ситуацию для таких компаний, как Nvidia. Это напоминает нам, что технологии развиваются стремительными темпами и могут повлиять на многие отрасли.

Статьи интересные

UBS понизила рейтинг этого гиганта программного обеспечения: ИИ начинает снижать его доходы

10 апреля 2026 г.

532

Джереми Сигель предупреждает о рынке без выхода: куда вложить деньги сейчас

[10 апреля 2026 г.] (https://bitfinanzas.com/jeremy-siegel-inflacion-mercado-efectivo/)

[562] (https://bitfinanzas.com/jeremy-siegel-inflacion-mercado-efectivo/)

Влияние частного кредитования на текущий цикл

Грег Обеншайн, директор по кредитам в Verdad Advisers, отметил, что отток инвесторов часто является «первой главой в большинстве кредитных циклов». Он добавил, что на данный момент стресс в прямых кредитах проявляется в виде оттока денежных средств, а не дефолтов, хотя тот факт, что непубличные фонды сталкиваются с запросами на вывод средств, превышающими установленные лимиты, является началом истории о дефолтах.

Аналитики Уолл-стрит внимательно следят за оттоком средств, что привело к пересмотру ожиданий роста крупнейших частных инвестиционных компаний. Акции компаний Blackstone ( BX), Apollo ( APO), KKR ( KKR), Ares ( ARES) и Blue Owl ( OWL) упали более чем на пятую часть в этом году, что приводит к сокращению богатства самых влиятельных игроков отрасли.

Учитывая волатильность оценок этих инвестиционных гигантов и необходимость немедленной ликвидности, операционная эффективность имеет решающее значение. Quantfury позволяет торговать акциями по всему миру по реальным спотовым ценам и без комиссий, оптимизируя чистую доходность. ( Для получения дополнительной информации нажмите здесь)

Руководители, ограничившие вывод средств, утверждают, что лимиты защищают инвесторов, которые остаются в фондах, и предотвращают принудительную продажу активов. Неясно, насколько легко управляющей компании будет продать свои инвестиции, поскольку кредитные договоры часто требуют согласия других сторон в сделке.

Как отток капитала влияет на сектор кредитования?

В дополнение к письмам, отправленным состоятельным инвесторам, некоторые управляющие компании запустили кампании по связям с общественностью, чтобы опровергнуть негативные нарративы. Blackstone ( BX) недавно опубликовала отчет под названием « Частное кредитование: мифы и реальность», пытаясь успокоить рыночные настроения.

Однако это сообщение не остановило отток. Дэниел Фэннон, аналитик Jefferies, отметил, что, хотя управляющие компании утверждают, что их портфели не имеют серьезных проблем, это не удерживает розничных инвесторов от ожидания возможности вернуть свои деньги.

El Financial Times проанализировал более дюжины крупнейших фондов, ориентированных на состоятельных людей, но общие объемы оттока, вероятно, больше. В аналогичном случае бразильский миллиардер столкнулся с астрономическими расходами на юридические услуги в США.

Юридические гонорары и кредитный рынок в Индии

Альберто Сафра, сын Джозефа Сафры, добился пересмотра юридических гонораров в размере 35 миллионов долларов, которые ему выставила фирма WilmerHale. Сафра оспаривал «значительные» счета своих адвокатов в многомиллионном наследственном споре, где счета включали более 162 000 долларов за один день в 2023 году.

Решение Высокого суда Лондона дает представление о ставках ведущих мировых юридических фирм. Когда Сафра нанял WilmerHale в 2022 году, фирма указала почасовые ставки партнеров до 2100 долларов, что отражает стремительный рост почасовых ставок в США.

Хотя судья не поставил под сомнение сами ставки, он критиковал отсутствие коммуникации со стороны фирмы относительно сборов.

«Я ранее не сталкивался со случаем, когда накапливались такие высокие затраты при столь ограниченной информации, предоставляемой клиенту»,

– заявил судья Колум Чарльз Леонард.

BlackRock и проблемы кредитования на развивающихся рынках

Ларри Финк, глава BlackRock (BLK), три года назад заключил соглашение с самым богатым человеком в Азии, чтобы вернуться в Индию. Эта сделка породила ожидания значительных изменений в индустрии управления фондами страны, аналогичных ценовой войне, которую Мукеш Амбани спровоцировал в телекоммуникационной отрасли десятилетие назад.

После выхода из предыдущего партнерства в 2018 году крупнейший в мире управляющий активами пытается снова войти в индийскую индустрию паевых инвестиций объемом 900 миллиардов долларов. BlackRock перевела руководителей в Мумбаи и запустила фонды в рамках совместного предприятия с Jio Financial Services.

Финк призвал индийские семьи инвестировать больше на рынках, чтобы трансформировать страну. Однако первоначальные ожидания оказались преждевременными: активы под управлением JioBlackRock снизились на 1,7% до 175 миллиардов рупий на конец февраля, столкнувшись с жесткой конкуренцией со стороны устоявшихся национальных банков.

Кадровые назначения и стратегические решения

В сфере трудоустройства компания Ares наняла EG Morse на должность руководителя по кредитованию в Азии, в то время как Рене Хаас, генеральный директор Arm, возглавит часть международных операций SoftBank. Компания TPG назначила Уильяма Макрэвена в свой совет директоров, а NatWest наняла Ника Родолакиса.

В отношении стратегических решений, Билл Акман делает ставку на финансовую инженерию для возрождения Universal Music (UMG), в то время как аналитики предполагают, что влияние доллара как инструмента давления снижается. Кроме того, обсуждается вопрос о том, приводит ли увеличение продолжительности жизни человека обязательно к годам хорошего здоровья.

В заключение, инвесторы пытались вывести более 20 миллиардов долларов из фондов интервальных инвестиций и компаний, занимающихся развитием бизнеса. Фонды, управляющие активами на сумму более 300 миллиардов долларов, ввели частичные ограничения на вывод капитала, а такие компании, как BlackRock, Apollo, Ares и Morgan Stanley, ограничили вывод средств.

Часто задаваемые вопросы

Что послужило причиной массового оттока 20 миллиардов долларов из частного кредитования?

Инвесторы опасаются, что кредиты, выданные компаниям, занимающимся разработкой программного обеспечения, уязвимы перед стремительным развитием искусственного интеллекта. Эта неопределенность, в сочетании с трудностями управляющих компаний в выходе из старых сделок с использованием заемных средств, привела к массовым оттокам.

Какое влияние оказался этот кризис на крупные инвестиционные компании?

Акции лидеров отрасли, таких как Blackstone, KKR и Apollo, упали более чем на 20% за этот год. В связи с масштабом возвратов, несколько управляющих компаний были вынуждены ввести частичные ограничения на вывод капитала, чтобы избежать принудительной продажи активов.

Какова текущая ситуация с альянсом между BlackRock и Jio в Индии?

Несмотря на высокие ожидания, активы, находящиеся под управлением совместного предприятия, снизились на 1,7% из-за сильной конкуренции со стороны действующих банков. Ожидаемая революция на рынке паевых инвестиционных фондов в Индии пока не оправдала прогнозы Ларри Финка.

Отказ от ответственности: Вся информация, представленная на Bitfinanzas, предоставлена с наилучшими намерениями и не является инвестиционной рекомендацией, а предназначена только для информационных целей. Помните, что всегда проводите собственное исследование.

Теги: Кредит Финансы Инвестиции