Este metal reemplazaría al oro como refugio de valor: no es la plata
Этот металл заменит золото в качестве средства защиты стоимости: это не серебро
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
- Morgan Stanley утверждает, что золото перестало выполнять функцию средства защиты и упало на 7,8% на фоне конфликта с Ираном.
- Параллельно серебро показало впечатляющие результаты в течение года, но упало более чем на 11%, и его волатильность отпугивает часть покупателей.
- Алюминий выглядит как самый сильный металл на данный момент, с ростом на 10,4% и все более ограниченным мировым предложением.
В течение многих лет, почти десятилетий, золото было автоматическим ответом для любого инвестора, ищущего защиту, когда мир начинал содрогаться.
Однако, по мнению Morgan Stanley, эта почти священная роль желтого металла начинает подвергаться сомнению.
Золото, которое больше не является средством защиты
С началом конфликта с Ираном золото не сделало того, что обычно делает. Вместо того, чтобы вырасти и выступить в качестве щита, оно упало вместе со всеми остальными мировыми активами. На сегодняшний день оно на 7,8% ниже своей стоимости месяц назад, торгуясь примерно по 4800 долларов США за унцию. Недавний рост после объявления о прекращении огня едва ли компенсировал потери, которые удивили даже самых опытных.
Эми Говер, стратег по металлам и горнодобывающей промышленности в Morgan Stanley, четко выразила свою точку зрения в программе Squawk Box Europe на CNBC. " Золото ведет себя больше как рискованный актив, чем как безопасная гавань, " - заявила она. И добавила, что " обычно оно должно служить диверсификатором в портфеле, но этого не происходит".
Статьи интересные
Золото дорожает на фоне напряженности на Ближнем Востоке
Рынки в напряжении: золото дорожает, глобальная напряженность растет
Gower также признал, что определенная слабость после кризиса является обычным явлением. Многие инвесторы стремятся к немедленной ликвидности и продают то, что могут. Но он подчеркнул, что рынок золота более подвержен влиянию крупных игроков, таких как центральные банки и ETF, чем обычно, что может вызывать волатильность даже без значительных макроэкономических новостей.
Если золото колеблется, серебро также не предлагает гарантий
Серебро, однако, пережило гораздо более резкие колебания. За последние 12 месяцев оно выросло примерно на 150%. Gower объяснил, что это было связано с " несколькими годами дефицита предложения ", что в драгоценных металлах может оставаться незамеченным, пока дефицит не станет очевидным. Кроме того, бум в секторе солнечной энергетики резко увеличил спрос.
Тем не менее, этот импульс был резко остановлен. Серебро потеряло более 9% за последний месяц и торгуется около 77 долларов за унцию, что далеко от максимума, превысившего 100 долларов в начале января. По мнению Gower, такой рост можно объяснить только спекулятивной частью рынка.
И теперь наступает последствие, которого мало кто ожидал. Некоторые крупные ювелирные компании начинают отказываться от серебра, переходя на такие материалы, как платина с покрытием. Причина? Их цена и волатильность, которые вызывают реальную корректировку спроса.
Алюминий, неожиданный сюрприз
В то время как золото и серебро вызывают сомнения, Morgan Stanley видит совершенно другую историю в алюминии. И здесь есть твердая уверенность. Металл вырос примерно на 11% с начала войны с Ираном, торгуясь около 3492 долларов за тонну. Это не незначительный скачок на рынке, где движения обычно более плавные.
Gower объяснил, что у алюминия были прочные фундаментальные основы еще до конфликта. Китай, крупнейший производитель в мире, заявил, что не будет расширять свое предложение. В то же время, спрос, связанный с электроэнергией, расширение искусственного интеллекта и рост центров обработки данных, поставили металлургические заводы в трудное положение. " Они конкурируют за электроэнергию, но не могут платить одни и те же тарифы ", - сказал он.
Когда разгорелся конфликт, баланс был уже хрупким. Аналитик заявила, что " мы потеряли около 4% мирового предложения алюминия ". Это удар, который нельзя устранить за один день. Даже если война закончится завтра, рынок останется напряженным, и цены будут иметь очень прочный "пол".
Сообщение простое: пока золото колеблется, серебро пересматривает свои позиции, а инвесторы ищут четкие сигналы, алюминий является самой надежной историей на данный момент.
Метки: Товары Металлы Morgan Stanley Золото Серебро