Торговцы сырьем теряют доступ к банковским услугам из-за конфликта с Ираном, что вынуждает их обращаться к стейблкоинам.

Волны геополитических конфликтов меняют структуру глобального торгового финансирования, выталкивая некоторых торговцев сырьем из банковской системы и направляя их в сферу стейблкоинов.

Об этом заявил Люк Салли, генеральный директор Haycen, компании, выпускающей стейблкоины, ориентированные на торговое финансирование, который отмечает, что война, в которой участвует Иран, усилила опасения по поводу соблюдения нормативных требований среди западных банков, что спровоцировало новую волну "дебанкинга" на рынках сырья.

"С начала войны банки все больше отходят от определенных потоков сырья", - сказал Салли в интервью CoinDesk.

"Мы общались с некоторыми торговцами сырьем, которые сейчас сталкиваются с потерей доступа к банковским услугам", - добавил он.

Рынок объемом 2 триллиона долларов

Основная проблема заключается в риске контрагентов.

Банки опасаются, что, казалось бы, легитимные транзакции, например, с участием компаний в Омане или других региональных центрах, могут иметь косвенную связь с подсанкционными иранскими организациями. Вместо того, чтобы идти на этот риск, некоторые учреждения полностью отказываются от участия.

В результате, доступ к традиционным каналам снижается в секторе, который и так в значительной степени финансируется вне традиционной банковской системы.

Торговое финансирование, рынок объемом примерно 2 триллиона долларов, предназначенный для международных торговых операций, все больше контролируется небанковскими кредиторами, включая частные кредитные фонды, которые финансируют перемещение сырья и товаров по всему миру.

"Все думают, что они знают о торговом финансировании, но это не так", - говорит Салли. "В основном это небанковские инвестиционные фонды, которые предоставляют кредиты заемщикам по всему миру для перемещения товаров и услуг."

Эти кредиторы обеспечивают важную ликвидность, часто получая годовую доходность около 15%, и позволяют осуществлять такие операции, как транспортировка гелия из Катара в Южную Корею или марганца из Южной Африки в Индонезию.

Однако они зависят от банков для проведения расчетов и платежей, отношения, которые сейчас находятся под напряжением.

Стейблкоины, цифровые токены, привязанные к фиатным валютам, обычно к доллару США, становятся ключевым решением. В частности, USDT от Tether набирает популярность среди торговцев сырьем и контрагентов, работающих на развивающихся рынках.

Эти криптовалюты быстро эволюционировали из нишевого инструмента для торговли криптовалютами в один из самых быстрорастущих сегментов мировой финансовой системы, с общей рыночной капитализацией, превысившей 300 миллиардов долларов в 2025 году, после примерно 50% годового роста.

Объемы транзакций выросли еще быстрее, превысив 4 триллиона долларов в 2025 году и теперь составляя около 30% всей активности в блокчейне, что подчеркивает их растущую роль в качестве средства для трансграничных платежей и доступа к доллару на развивающихся рынках.

Доминирование Tether

Стейблкоины, которые изначально использовались в основном в крипто-рынках, все чаще принимаются для реальных целей, от денежных переводов до расчетов, благодаря их скорости, глобальной ликвидности и способности обходить традиционные банковские системы.

Одним из таких стейблкоинов является USDT от Tether, который в настоящее время доминирует в этом секторе.

«Tether поглощает значительную часть потоков платежей», — говорит Салли. «Если вы хотите совершить разовый платеж в развивающуюся страну, то USDT помогает в этом».

Преимущество очевидно: высокая ликвидность на мировом уровне и широкое распространение.

«Существует настолько высокая глобальная ликвидность USDT, что люди не возражают против отправки или получения его в качестве оплаты, потому что кто-то в их стране в конечном итоге обменивает его на доллары», — добавил он.

Эта растущая распространенность также меняет восприятие.

Тем не менее, Салли рассматривает эту тенденцию как обходной путь, а не как долгосрочное решение. «Это скорее обходной путь для этих людей, чем решение для финансирования торговли в целом».

«Другая проблема»

Геополитический контекст также приводит к более экстремальным проявлениям.

Салли ссылается на сообщения о том, что биткойн используется в качестве «предпочтительной валюты» для платежей, связанных с безопасным проходом через пролив Ормуз, критически важный пункт для мировых поставок нефти.

«Это показывает, что финансирование торговли все больше управляется и осуществляется небанковскими субъектами и небанковскими способами», — говорит Салли.

Компания Haycen позиционирует себя, чтобы воспользоваться этим изменением. Компания выпускает стейблкоин, привязанный к доллару США, USDhn, специально разработанный для финансирования торговли.

По словам Салли, «Haycen стремится стать платформой ликвидности и расчетов для небанковской глобальной торговли и в настоящее время работает с участниками отрасли по всему миру». Цель состоит в том, чтобы оптимизировать сильно фрагментированную систему.

Модель Haycen позволяет пользователям вносить средства, совершать транзакции с использованием ее стейблкоина и, при соблюдении нормативных требований, потенциально получать проценты, избегая при этом задержек и неэффективности корреспондентского банковского обслуживания.

«Средства не задерживаются на семь дней. Вы можете войти в систему, увидеть свои депозиты и контрагентов в одном месте и совершить мгновенную оплату».

В отличие от большинства эмитентов стейблкоинов, которые сосредоточены на торговле криптовалютами или розничных платежах, Haycen ориентируется на конкретную институциональную нишу. «Любой другой бизнес, связанный со стейблкоинами, занимается платежами или торговлей криптовалютами», — говорит Салли. «Мы решаем другую проблему».

Эта проблема, как эффективно перемещать деньги в фрагментированной и все менее рискованной глобальной торговой системе, может стать еще более острой по мере сохранения геополитической напряженности.

Парадоксально, но Салли отмечает, что отказ банков может ускорить принятие криптовалют быстрее, чем это когда-либо удавалось самой отрасли.

Читайте далее: Банки проявляют осторожность в отношении стейблкоинов, несмотря на рост рынка, — сообщает S&P Global.