Ралли биткоина – это лишь отскок от дна, если он не вернет себе этот ключевой уровень

Сделайте CryptoSlate предпочтительным в Google

Биткоин (BTC) вырос примерно с 67 000 до 72 000 долларов в дни, окружающие объявление о прекращении огня между США, Израилем и Ираном, что стало отскоком на 7,5%, который снизил волатильность и улучшил настроения на рынках рисковых активов.

В отчете Glassnode за 8 апреля, посвященном анализу данных блокчейна за неделю, отмечалось, что этот отскок и стабилизация все еще соответствуют признакам отскока от дна. BTC по-прежнему находится в диапазоне, характерном для рынка, находящегося в состоянии коррекции, и уровень, который действительно может изменить ситуацию, составляет 81 600 долларов.

Эта цифра представляет собой "стоимость приобретения" краткосрочных держателей, то есть совокупную точку безубыточности для биткоина, приобретенного в последние месяцы. Glassnode определяет ее как уровень, который рынку необходимо вернуть, прежде чем ралли можно будет считать устойчивым движением.

Ниже этого уровня, группа недавних покупателей несет убытки, и, согласно отчету, каждое ралли в этом диапазоне, вероятно, столкнется с предложением со стороны застрявших держателей, стремящихся выйти из позиций около точки безубыточности.

Прекращение огня смягчило макроэкономический шок, что привело к снижению волатильности опционных рынков. Имплицитная волатильность краткосрочных опционов упала до отметки в 40, а 6-месячные опционы стабилизировались около 45%.

Как сообщило Reuters 9 апреля, перемирие уже казалось хрупким, поскольку цены на нефть восстановились, а общие настроения на рынках рисковых активов ухудшились в течение дня после объявления.

Цена биткоина опустилась ниже стоимости приобретения краткосрочными держателями в начале 2026 года и сейчас торгуется между "истинной средней рыночной ценой" и "реализованной ценой". Источник: Glassnode

Три числа

Методология Glassnode сводится к четкой последовательности, указывающей на диапазон 69 000–71 500 долларов, где позиции крупных игроков показывают высокую концентрацию опционов с погашением в будущем, что является механической структурой, которая может помочь поглотить краткосрочные продажи.

В настоящее время BTC торгуется немного выше 72 000 долларов, что находится выше верхней границы этого уровня поддержки. "Истинная средняя рыночная цена" в 78 000 долларов находится на 8,5% выше и представляет собой вероятный предел для любого отскоса.

Glassnode указывает, что коэффициент AVIV составляет 0,92, что ниже 1,0 с начала февраля. Компания отмечает, что этот показатель сопоставим с периодом с мая по июнь 2022 года, когда рынок находился в состоянии коррекции, и значительно выше самых глубоких уровней капитуляции в конце 2022 года.

Текущая ситуация представляет собой отскок внутри продолжающейся нисходящей фазы, с вероятным уровнем поддержки, предполагаемым краткосрочным уровнем сопротивления и более важным уровнем выше обоих.

Binance демонстрирует относительный объем спотовой торговли за 30 дней ниже базового уровня в 1.0, что, по мнению Glassnode, указывает на слабый органический спрос. Потоки средств в американские спотовые ETF стали умеренно положительными за последние 14 дней, что положило конец длительному периоду оттока, хотя 7 и 8 апреля все еще демонстрируют отрицательные значения.

Объем фьючерсных контрактов резко сократился и снизился за последние 30 дней, в то время как опционы с дельта-параметром 25 по-прежнему склоняются в сторону пут-опционов, что означает, что трейдеры продолжают платить премию за защиту от снижения.

В совокупности эти данные описывают рынок, стабилизирующийся при низком уровне участия.

Относительный объем спотовой торговли Bitcoin на всех биржах опустился ниже 0.9 по состоянию на март 2026 года, что является самым низким показателем со времени медвежьего рынка 2023 года. Источник: Glassnode

Архитектура отскоса

Компания Glassnode сообщает, что рынок вошел в более сбалансированное состояние, в котором катастрофическое снижение менее вероятно, а постепенное движение к отметке в 78 000 долларов является вероятным, хотя долгосрочная устойчивость остается открытым вопросом. Разница заключается в том, накапливают ли покупатели или распределяют активы.

Ниже 81 600 долларов США недавние покупатели несут убытки, что создает механическое ограничение для роста. Каждый отскок к точке безубыточности предоставляет возможность выхода тем, кто приобрел активы по более высоким ценам и ждал коррекции.

Компания Glassnode прямо описывает этот механизм, утверждая, что давление на продажу со стороны застрявших держателей делает отскоки в текущем диапазоне структурно уязвимыми.

Долгосрочные держатели реализовали убытки более чем в 4000 BTC в день с ноября 2025 года. В отчете отмечается, что снижение этого показателя до менее чем 1000 BTC в день, а также восстановление уровня в 81 600 долларов США, станет самым явным сигналом в блокчейне о переходе к периоду восстановления, предшествующему бычьему рынку.

Возможные сценарии

В оптимистичном сценарии BTC восстанавливает уровень в 81 600 долларов США, потоки средств в ETF продолжают расти, а участие в фьючерсной торговле увеличивается, привлекая объем обратно на рынок.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Собственная методология Glassnode предоставляет тест для проверки этого сценария: восстановление уровня "Стоимости приобретения краткосрочными держателями", в сочетании со значительным снижением реализованных убытков долгосрочными держателями, станет наиболее надежным подтверждением в блокчейне того, что текущая нисходящая фаза сменяется структурой, предшествующей восстановлению, ведущему к бычьему рынку.

В этом сценарии, прекращение огня стало катализатором, положившим начало реальному переходу от режима дефицита к режиму изобилия.

В "медвежьем" сценарии, BTC теряет уровень поддержки в диапазоне $69 000 - $71 500, и слабого спроса недостаточно для поглощения предложения от застрявших держателей.

Ралли, вызванное облегчением, замирает далеко от отметки $78 000, и текущий отскок заслуживает упоминания лишь как событие, связанное с волатильностью. Данные Glassnode о снижении активности фьючерсов, устойчиво защитной позиции в опционах и все еще слабом объеме спотовой торговли делают этот сценарий соответствующим текущему профилю участников рынка.

Прекращение огня снизило краткосрочную волатильность, но устойчивое улучшение спроса еще предстоит увидеть.

СценарийЧто происходит с ценой?Что происходит с участием?Что это означает?Коррекция в "медвежьем" рынкеДержится или теряет уровень $69 000 - $71 500, замирает ниже $78 000 или $81 600.Спрос остается слабым, фьючерсы остаются слабыми, опционы остаются в защитной позиции.Коррекция внутри "медвежьей" структуры.Настоящее восстановлениеВозвращается к отметке $81 600.Приток средств в ETF увеличивается, фьючерсы ускоряются, реализация убытков долгосрочными инвесторами снижается до менее чем 1000 BTC в день.Переход к восстановлению, предшествующему бычьему рынку.Провал / рецидивРешительно теряет уровень поддержки.Предложение от застрявших держателей перевешивает слабый спрос.Отскок становится событием, связанным с волатильностью, а не сменой режима.

Внезапный эффект прекращения огня

Макроэкономическая обстановка определяет верхнюю границу спроса, обусловленного настроениями. Перемирие между США, Израилем и Ираном быстрее снизило волатильность, чем восстановило аппетит к риску, и однодневное изменение цен на нефть, зафиксированное Reuters 9 апреля, иллюстрирует, почему ралли, вызванные геополитическими событиями, имеют ограниченный срок действия.

После того, как острый страх утихает, структура спроса восстанавливается, и данные Glassnode показывают, что основная структура остается слабой.

Реализованная волатильность на уровне 42,5% и подразумеваемая волатильность в пределах 40% описывают спокойный рынок, который еще не стал бычьим.

Для устойчивого роста требуются расширение объема торгов, улучшение притока средств в ETF и кривые фьючерсов, демонстрирующие реальный спекулятивный интерес. По данным Glassnode за 8 апреля, эти условия еще не наступили.

На данный момент, более четкая картина от Glassnode показывает, что Bitcoin достаточно укрепился для отскока.

Ниже отметки $81 600, рынок все еще развивается в рамках "медвежьей" структуры, и наиболее вероятные продавцы при следующем росте - это те же покупатели, которые находятся в убытках с момента достижения пика ралли.

Упомянуто в этой статье

Bitcoin Glassnode Binance

Опубликовано в

Биткоин Популярные новости Аналитика Рынок Макроэкономика Медвежий рынок

Контекст

Связанные материалы

Перейдите в другие категории, чтобы получить более подробную информацию или более широкий контекст.

БиткоинПоследние новостиРынокГлавная категорияPRsNewswire

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность, связанная с высоким риском. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.